05.29.2020

Liebe Leser,

der Mai war ein echter Wonnemonat für uns als Börsianer. Die Aktienmärkte zogen mit wenigen Ausnahmen rund um den Globus an. Der DAX oder etwa der NASDAQ 100 rückten jeweils um knapp 9 % voran. Was waren bzw. sind die Kurstreiber?

Erstens: Die Investoren setzen darauf, dass der Virus letztlich nur eine Episode bleiben wird. Er ist schnell über uns gekommen, soll aber letztlich auch wieder relativ schnell verschwinden. Die jüngsten Zahlen von der „Corona-Front“ stimmen zuversichtlich, dass diese Hoffnung nicht unbegründet ist. Zwar tun sich teilweise neue Virenherde (Hotspots) auf. Allerdings greifen diese lokalen Infektionen offenbar nicht mehr auf den großen Raum aus. Ich bin auch guter Dinge, dass die befürchtete zweite Welle, so sie denn überhaupt rollt, keine gefährlichen Dimensionen annehmen wird. Eine erneute Schließung der Wirtschaft schließe ich aus.

Zudem legt der Markt zurzeit ein hohes „Staatsvertrauen“ an den Tag. Mit anderen Worten: Wir gehen davon aus, dass die...

05.28.2020

Liebe Leser,

das ist schon ein widersprüchlicher Befund. In der vergangenen Woche stellten in den USA 5,8 Millionen Menschen einen Erstantrag auf Arbeitslosenhilfe. Zum Vergleich: Vor der Krise stellten etwa 210.000 Menschen pro Woche in den USA einen solchen Antrag. Die offizielle Arbeitslosenstatistik liegt noch nicht vor. Analysten gehen freilich davon aus, dass ganz bald jeder 10. erwerbsfähige US-Amerikaner arbeitslos sein wird.

In Deutschland lesen sich die entsprechenden Zahlen auch nicht ganz anders. So rechnet die Bundesagentur für Arbeit, dass nächstens 2,35 Millionen Menschen hierzulande Kurzarbeitergeld beziehen werden. Würden wir diese Kurzarbeiter in die Arbeitslosenstatistik hineinrechnen, würde sich die Arbeitslosigkeit auf einen Schlag verdoppeln. Nur nochmal zur Erinnerung: Diese Explosion der Arbeitslosigkeit bzw. der Kurzarbeit hat sich grob gesprochen binnen von nur 4 Wochen vollzogen. Das ist ohne jedes historische Vorbild.

Die Konjunkturschätzer rechnen damit, dass...

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