07.31.2019

Liebe Leser,

allein im vergangenen Juli haben wir weltweit 11 Zinsentscheide erlebt. Dabei haben die jeweiligen Notenbanken – unter ihnen etwa jene von Russland, Südkorea oder Australien – 10mal den nationalen Leitzins gesenkt. Wenn heute nun die US-Notenbank Fed den Leitzins ebenfalls senken wird, ist diese Maßnahme also keine singuläre Entscheidung.

Neben zu den zuvor genannten Notenbanken stehen auch die Notenbanken in Japan und der Euro-Zone Gewehr bei Fuß, die Zügel der Geldpolitik nochmals zu lockern. In Japan ist der Leitzins (Overnight Call Rate) ohnehin seit 2016 negativ. Möglicherweise wird die EZB diesem Vorbild in absehbarer Zeit folgen.

Die Marktzinsen haben auf diese Perspektive bereits reagiert. So beträgt die Umlaufrendite – also der gewichtete Marktzins für deutsche Staatsanleihen der Laufzeiten 3 bis 30 Jahre – derzeit minus 0,41 %. Niemals zuvor waren die Zinsrenditen in der Bundesrepublik Deutschland niedriger. Vergleichen Sie hierzu bitte den folgenden Chart!

Dieser Zi...

07.03.2019

Liebe Leser,

Donald Trump ist, wie wir alle wissen, eine komplexe Persönlichkeit. Nie zuvor seit dem Ende des Kalten Krieges hat ein US-Präsident zumindest verbal derart gewütet. Selbst Nachbarn und langjährige Verbündete wie Kanada bedrohte er mit harten Wirtschaftssanktionen. Gegen China entfachte er sogar einen veritablen Handels- und Wirtschaftskrieg. Derzeit sind immer noch 50 % der chinesischen Exporte in die USA mit hohen Sonderzöllen belastet. Gleichzeitig setzte er das chinesische Vorzeigeunternehmen der Kommunistische Partei, Huawei, auf den Index. Jedes Unternehmen, dass mit Huawei weiterhin Geschäftsbeziehungen unterhalten möchte, wird danach vom US-Markt verbannt.

Im japanischen Osaka präsentierte sich der US-Präsident im Rahmen des G20-Gipfels nun von einer ganz anderen Seite. Er scherzte vor laufenden Kameras mit Wladimir Putin. Mit dem chinesischen Staatspräsident Xi Jinping muss er sogar regelrecht gekuschelt haben.

Endresultat: Huawei darf wieder Mikrochips aus den USA k...

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